Tóm lược
- Sự định nghĩa
- Một chỉ số quan trọng cho người tạo doanh nghiệp.
- Tính toán vốn lưu động
- Các biến số ảnh hưởng đến số lượng
- Làm thế nào để giảm yêu cầu vốn lưu động tích cực?
- Tỷ lệ phân tích
Định nghĩa nhu cầu vốn lưu động
Đây là phần nhu cầu tài chính của hoạt động (hàng tồn kho, các khoản phải thu khách hàng) không được chi trả bởi các nguồn lực hoạt động (chủ yếu là các khoản nợ của nhà cung cấp). Nó là kết quả của độ trễ thời gian giữa thu thập tài nguyên và giải ngân (thanh toán). Nó được tính toán từ đánh giá chức năng.
Sự định nghĩa - cái gọi là yêu cầu về vốn lưu động "định mức" được thể hiện bằng số ngày doanh thu không bao gồm thuế (dữ liệu từ báo cáo thu nhập )
WCR nên được bao gồm bởi vốn lưu động, đại diện cho thặng dư của nguồn lực ổn định (vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn) sau khi tài trợ cho công việc ổn định (tài sản cố định bao gồm tài sản cố định) => xem định nghĩa về vốn lưu động .
Chúng tôi gợi lên:
-
WCR dương (> 0)
Trường hợp "tiêu chuẩn", chu kỳ hoạt động cần thêm kinh phí. Nếu thiếu vốn lưu động cần huy động thêm các nguồn tài chính khác như vốn góp trong tài khoản vãng lai của cổ đông , có nghĩa là thường xuyên mặc trong những tháng đầu tiên hoạt động sau một sự sáng tạo của một công ty.
-
Yêu cầu vốn lưu động âm (<0)
Phổ biến trong lĩnh vực bán lẻ và thường xuyên hơn đối với các công ty dịch vụ, hoạt động tự nó là đủ. Nói chung, việc thu tiền bán hàng ngay lập tức và thanh toán kịp thời cho các nhà cung cấp giải thích cho kịch bản này.
-
WCR bằng không (= 0)
Sự cân bằng sau đó là hoàn hảo giữa các nguồn lực và nhu cầu hoạt động.
Minh họa yêu cầu vốn lưu động bằng một ví dụ
Ví dụ: bạn tiếp thị các sản phẩm tẩy rửa cho các doanh nghiệp. Bạn mua những sản phẩm này từ các nhà cung cấp của bạn mà bạn phải trả trong 30 ngày, bạn đặt hàng 5000 euro. 10 ngày sau, bạn bán với giá € 3000 cho những khách hàng trả tiền cho bạn trong 30 ngày.
Kết quả :
1 - Bạn nhận được sản phẩm, nhưng miễn là bạn không phải trả tiền cho nhà cung cấp của mình, bạn không phải lấy bất kỳ khoản tiền nào từ sổ đăng ký. Trong tài khoản của bạn:
| Tích cực | Thụ động | Để tài trợ | ||
| cổ phần | 5000 € | Các khoản nợ của nhà cung cấp | s 5000 € | 0 |
2 - 10 ngày sau khi bạn bán được 3000 € sản phẩm
| Tích cực | Thụ động | Để tài trợ | ||
| cổ phần | 2000 € | Các khoản nợ của nhà cung cấp | s 5000 € | |
| Các khoản phải thu của khách hàng | 3000 € | |||
| Tổng nợ phải trả | 5000 € | Tổng tài sản | 5000 € | 0 |
3 - 20 ngày sau (30 ngày sau khi đặt hàng), bạn phải thanh toán cho nhà cung cấp số tiền của đơn đặt hàng là € 5.000 - Do đó, bạn có € 5.000 để tài trợ
| Tích cực | Thụ động | Để tài trợ | ||
| cổ phần | 2000 € | Các khoản nợ của nhà cung cấp | s 0 | |
| Các khoản phải thu của khách hàng | 3000 € | |||
| Tổng nợ phải trả | 5000 € | Tổng tài sản | 0 | 5000 € |
4 - 10 ngày sau (40 ngày sau khi đặt hàng), bạn thu được € 3000, nhưng bạn vẫn sẽ có € 2000 sản phẩm trong kho. Nhu cầu tài chính của bạn tăng lên 2.000 €.
| Tích cực | Thụ động | Để tài trợ | ||
| cổ phần | 2000 € | Các khoản nợ của nhà cung cấp | s 0 | 2000 € |
| Phí khách hàng | 0 | |||
| Tổng nợ phải trả | 2000 € | Tổng tài sản | 0 | 2000 € |
Ví dụ này cho thấy yêu cầu vốn lưu động thực tế là bao nhiêu. Đây là khoản tiền được ứng trước để trả cho hàng tồn kho nhằm cung cấp tín dụng cho khách hàng và không được tài trợ bởi nợ hoạt động. Lưu ý rằng WCR được tính toán, và chúng ta sẽ xem nó sau, cung cấp một bức tranh tại thời điểm này NS . Trong khi ví dụ này cho thấy, các yêu cầu thay đổi theo chu kỳ hoạt động và dòng tiền chậm trễ.
BFRE và BFRHE
WCR tổng thể bao gồm:
- BFRE hoặc yêu cầu vốn lưu động hoạt động, chỉ tính đến các yếu tố liên quan trực tiếp đến hoạt động của công ty
- vốn lưu động hoặc yêu cầu vốn lưu động ngoại trừ hoạt động, được xây dựng từ các thành phần khác với các thành phần liên quan đến chu trình hoạt động
Lưu ý rằng yêu cầu vốn lưu động hoạt động bao gồm 2 yếu tố:
- một phần cấu trúc: liên quan đến thời hạn thanh toán của khách hàng và quyết toán của nhà cung cấp
- một phần theo chu kỳ: mức độ hoạt động quyết định một phần vốn lưu động. Ví dụ, tăng trưởng mạnh sẽ tạo ra lời kêu gọi tài trợ mạnh mẽ. Đây là mối lo ngại mà các công ty khởi nghiệp phải đối mặt với lạm phát tiền mặt liên quan đến hoạt động đang phát triển theo cấp số nhân của họ.
Một chỉ số quan trọng cho người tạo doanh nghiệp.
Điều cần thiết là nó phải xuất hiện trongkế hoạch kinh doanh, bên dự báo, lượng vốn lưu động cần thiết cũng như tài chính của nó.
Thật vậy, quản lý kinh doanh hợp lý đòi hỏi một đánh giá chính xác vềtiền mặt để tài trợđể lường trước những căng thẳng và sử dụng, nếu cần thiết, bằng cáchtài trợ ngắn hạn đầy đủ: tài trợ ngân hàng, thấu chi ngân hàng hiện tại (ủy quyền thấu chi ngân hàng) hoặc cơ sở thấu chi.
Làm thế nào để tính toán yêu cầu vốn lưu động?
2 công thức có thể được sử dụng để tính toán:
tài sản lưu động - nợ ngắn hạn
| Tài sản lưu động | Tuần hoàn thụ động |
| Hàng tồn kho | Các khoản phải trả |
| Các khoản phải thu khách hàng (bao gồm cả các hóa đơn chiết khấu chưa thanh toán) | Nợ xã hội và thuế |
| Các khoản phải thu khác | Các khoản nợ khác |
và
Vốn lưu động - Tiền ròng
Phân biệt giữa hoạt động và không hoạt động
Operating WCR (BFRE) = Tài sản hoạt động - các khoản nợ hoạt động
WCR không hoạt động (WCR) = Tài sản không hoạt động - các khoản nợ không hoạt động
Các biến số có ảnh hưởng đến vốn lưu động là gì?
- Giá trị gia tăng được tạo ra: công ty càng hợp nhất, công ty càng ít có thể chơi với các khoản nợ của nhà cung cấp để giảm vốn lưu động
- độ dài của chu kỳ hoạt động: đặc biệt là liên quan đến cổ phiếu được tài trợ
- tính thời vụ: trong một số hoạt động, chỉ số này có thể thay đổi theo mùa. Điều này đặt ra một vấn đề trong tính toán của nó từ đánh giá chức năng. Thật vậy, cái sau cho một bức ảnh tại một thời điểm nhất định. Một hình ảnh không nhất thiết phải đại diện cho nhu cầu cao điểm trong năm. Xem ví dụ nhỏ trong phần giới thiệu. Trong trường hợp này, có thể hữu ích nếu lấy một hình ảnh trung gian từ bảng cân đối kế toán, chẳng hạn như trong học kỳ.
Làm thế nào để giảm vốn lưu động dương?
Để tối ưu hóa tổng hợp này, người quản lý doanh nghiệp phải chặt chẽ trong việc quản lý của mình bằng cách đặc biệt chú ý đến:
- mức cổ phiếu , bằng cách tìm cách kiểm soát - hoặc thậm chí giảm - số lượng sản phẩm, hàng hóa và nguyên liệu thô được lưu trữ. Bằng cách thực hiện các hành động như hợp lý hóa số lượng nhà cung cấp và / hoặc tài liệu tham khảo.
- các khoản phải thu: đặc biệt là thông qua điều khoản thanh toán của khách hàng . Anh ta phải đảm bảo áp dụng các quy tắc nghiêm ngặt trong lĩnh vực này để giảm bớt tín dụng được cấp. Một thiết bị như bao thanh toán có thể giảm khoản mục này bằng cách tối ưu hóa các khoản phải thu của khách hàng.
- các khoản phải trả (không nên nhầm lẫn với các khoản nợ tài chính) : đàm phán các điều khoản thanh toán dài hơn với các nhà cung cấp là một đòn bẩy quan trọng có tác động mạnh mẽ đến vốn lưu động.
Chúng tôi thu hút sự chú ý của bạn đến thực tế là những thông lệ quản lý tốt này là từ quan điểm tài chính. Tất nhiên, các yếu tố tiếp thị, bán hàng và chiến lược phải được tính đến trước khi gây sức ép với nhà cung cấp hoặc thậm chí giảm mạnh lượng hàng tồn kho trong khi làm giảm thời gian giao hàng, và do đó, sự hài lòng của khách hàng… Tất cả là về sự cân bằng!
Các tỷ lệ phân tích WCR cần tuân theo
Để đảm bảo rằng nó không trượt theo thời gian, đây là chỉ báo cần tuân theo:
WCR / doanh thu ròng
Không bao gồm các thay đổi về cấu trúc, tỷ lệ này ổn định theo thời gian. Một sửa đổi sau này sẽ được tìm kiếm trong sự phát triển của mức độ tồn kho và / hoặc các điều khoản thanh toán cho khách hàng và nhà cung cấp.
Tỷ lệ này rất hữu ích để đánh giá sự phát triển của nó trong nhiều năm và so sánh hiệu quả hoạt động của các công ty trong cùng lĩnh vực.
Tỷ lệ quay vòng, để theo dõi chính xác hơn
Các chỉ số này cung cấp thêm thông tin định tính giải thích những thay đổi:
Điều khoản thanh toán được cấp cho khách hàng
Công thức :
(Phải thu khách hàng + các tài khoản liên quan / doanh thu bao gồm cả thuế) x 360
Điều khoản thanh toán do nhà cung cấp cấp
Công thức :
(Các khoản nợ của nhà cung cấp + các tài khoản liên quan / mua hàng bao gồm VAT) x 360 - số lượng hàng mua được trình bày trong báo cáo thu nhập không bao gồm VAT
Vòng quay hàng tồn kho
(Hàng tồn kho / giá vốn mua hàng bán bình quân) x 360
Để biết thêm thông tin, hãy xem chủ đề liên quan đến tỷ lệ
